O chamado caso GameStop foi uma liquidação forçada de posições curtas (em inglês, "short squeeze", literalmente "aperto curto") da GameStop, um varejista de videogames, e de vários outros títulos negociados em várias bolsas de valores, ocorrida em janeiro de 2021. O short squeeze aumentou o preço das ações da revendedora em quase 190 vezes a partir de sua baixa recorde, atingindo uma alta de quase US$500 por ação em 28 de janeiro de 2021 e causando grandes perdas para os vendedores a descoberto. Aproximadamente 140% das ações da GameStop foram vendidas a descoberto e a corrida para comprar ações para cobrir essas posições apenas elevou o preço. A liquidação forçada foi principalmente desencadeada por usuários ("redditors") do fórum r/wallstreetbets no Reddit, principalmente por meio de aplicativos de negociação sem comissão, como o Robinhood.
Em 28 de janeiro, Robinhood suspendeu a compra da GameStop e outros títulos, atraindo críticas e acusações de manipulação de mercado de vários políticos e empresários, incluindo o senador Ted Cruz, a deputada Alexandria Ocasio-Cortez, o empresário Donald Trump Jr. e o CEO da Tesla, Elon Musk, entre outros. Ações coletivas também foram movidas contra a Robinhood no Distrito Sul de Nova York e Distrito Norte de Illinois.
Antecedentes
Venda a descoberto A venda a descoberto é uma prática financeira na qual um investidor, conhecido como vendedor a descoberto (short-seller), toma ações emprestadas e as vende imediatamente, na esperança de poder comprá-las de volta ("cobertura") mais tarde a um preço mais baixo, devolvê-las ao credor e lucrar a partir da diferença. A prática acarreta um risco infinito de perdas, em contraste com a negociação normal de ações, que pode levar a uma perda potencial apenas do investimento inicial. Por exemplo, se o vendedor a descoberto toma emprestado ações a $20 e depois cobre a $50 (as ações subiram 150%), ele teria perdido $30 por ação.
Escalando preços ao "aperto" (squeeze), aproximadamente 140% do float de ações da GameStop foram vendidas a descoberto.Chapaman, Michelle (27 de janeiro de 2021). "In battle over GameStop shares, two big players flinch". MarketsInsider. Os observadores reunidos em torno do subreddit r/WallStreetBets acreditavam que a empresa estava sendo significativamente subvalorizada e, com uma quantidade tão alta de ações vendidas, eles poderiam desencadear um short squeeze, a liquidação forçada das posições curtas, elevando o preço tão alto quanto queriam e forçando as empresas de vendas a descoberto a comprar o estoque com uma perda tremenda."How Reddit and WallStreetBets blew up Gamestops Stock". Vox. 28 de janeiro de 2021.
GameStop miniaturadaimagem|Uma loja GameStop em 2014 GameStop, uma cadeia americana de lojas físicas de jogos de videogame, tem passado dificuldades nos últimos anos devido à concorrência de distribuição digital de serviços, bem como os efeitos econômicos dos confinamentos da COVID-19, o que diminuiu o número de clientes que compram em pessoa. Como resultado, o preço das ações da GameStop caiu, levando muitos investidores institucionais a vender a descoberto as ações. No entanto, em setembro de 2020, Ryan Cohen (o ex-CEO da varejista on-line de alimentos para animais de estimação Chewy) revelou um investimento significativo na GameStop e ingressou no conselho da empresa, levando muitos a acreditar que as ações estavam subvalorizadas.Stewart, Emily (25 de janeiro de 2021). "How a bunch of Redditors made GameStop's stock soar". Vox.
Possíveis causas Durante a pandemia COVID-19, a maioria das pessoas ficou em casa e teve mais tempo para gastar, com os gastos do consumidor sendo drasticamente reduzidos. Havia mais dinheiro nas mãos dos investidores como resultado das taxas de juros historicamente baixas e da incapacidade de gastar seu dinheiro em outro lugar."Opinion: Do record-low interest rates justify the stock market's overvaluation? Here's the answer". MarketWatch.com. 28 de dezembro de 2020. Outros fatores sugeridos incluem uma cultura de fazer apostas maciças no mercado de ações, na esperança de ganhar dinheiro rapidamente,"New Generation Of Investors Are Treating The Stock Market Like A Casino". Yahoo.com. 16 de junho de 2020. e a raiva de alguns investidores em relação aos fundos de cobertura da Wall Street por seu papel na crise financeira de 2007-2008."How WallStreetBets Redditors Used Their Collective Power to Manipulate the Stock Market". Esquire.com. 27 de janeiro de 2021. Kochkodin, Brandon (25 de janeiro de 2021). "How WallStreetBets Pushed GameStop Shares to the Moon". Bloomberg News.
Linha do tempo +Preço de ação da GameStop ao final do diaDiaPreço (USD)Janeiro 2039.12Janeiro 2143.03Janeiro 2265.01Janeiro 2576.79Janeiro 26147.98Janeiro 27347.51Janeiro 28193.60Janeiro 29325.00Fevereiro 1225.00Fonte: NYSE"NYSE". www.nyse.com. Em janeiro de 2021, os redditors da r/wallstreetbets iniciaram um short squeeze no GameStop, elevando significativamente os preços das ações. Isso ocorreu logo após um comentário da Citron Research prevendo que o valor das ações diminuiria.Lyons, Kim (22 de janeiro de 2021). "GameStop stock halts trading after Reddit drama". The Verge. O preço das ações subiu mais de 680% até 26 de janeiro e sua alta volatilidade fez com que as negociações fossem interrompidas várias vezes.Li, Yun (26 de janeiro de 2021). "GameStop jumps another 90% above $140, but short sellers aren't backing down". CNBC.Kilgore, Tomi. "GameStop's stock rockets again in volatile trading, while company has not released news or commented". MarketWatch. Além do short squeeze, o aumento resultante no volume de opções desencadeou um "gamma squeeze" como resultado da necessidade de os formadores de mercado comprarem ações para cobrir sua exposição cada vez maior de posições curtas.Niu, Evan. "GameStop's Gargantuan Gamma Squeeze". The Motley Fool.
Depois que as ações da GameStop fecharam em alta de 92,7% em 26 de janeiro de 2021, o magnata Elon Musk tuitou "Gamestonk!!" junto com um link para o subreddit r/ wallstreetbets.Bursztynsky, Jessica (26 de janeiro de 2021). "GameStop jumps after hours as Elon Musk tweets out Reddit board that's hyping stock". CNBC. , o preço intradiário mais alto de todos os tempos para a GameStop, excluindo negociação em horário estendido, é de US $483,00 (quase 190 vezes a mínima recorde de US $2,57)."GameStop Corp. (GME : NYSE) Stock Price & News - Google Finance". Google Finance.
Em 27 de janeiro de 2021, r/wallstreetbets desencadeou um short squeeze da AMC Theatres (AMC), uma empresa em uma posição semelhante à GameStop.Warren, Tom (27 de janeiro de 2021). "Reddit's GameStop traders turn their attention to AMC stock". The Verge. O valor da AMC Networks (AMCX) também aumentou significativamente, o que se acreditou ter acontecido porque o nome da ação era semelhante ao da AMC.Morrow, Brendan (27 de janeiro de 2021). "AMC Networks' stock might have gotten a boost thanks to confused Reddit users". The Week. Interrupções e restrições que limitam o comércio foram relatadas em várias corretoras, como Charles Schwab Corporation, sua subsidiária, TD Ameritrade e Robinhood.Goldstein, Steve. "Disruptions reported at multiple brokerages as GameStop, AMC surge". MarketWatch."Trading platforms are limiting trades of GameStop and other companies". The New York Times. 27 de janeiro de 2021. De acordo com a Bloomberg, os volumes de negócios dos EUA em 27 de janeiro (em termos de contagem de ações) excederam o pico estabelecido em outubro de 2008 durante a crise financeira e foi o terceiro maior em termos de dólares nos últimos 13 anos."US stock trading volumes soar past 2008 peak in Reddit battle". Financial Times. 28 de janeiro de 2021.
Em 28 de janeiro de 2021, as ações da GameStop abriram em alta no pré-mercado, atingindo uma alta de quase US $500 por ação. No entanto, Robinhood retirou da lista GameStop, AMC, BlackBerry, Nokia e outras ações voláteis de sua plataforma de negociação; os negociantes não podiam mais abrir novas posições nas ações, embora ainda pudessem fechá-las."Robinhood clients say platform has removed GameStop and AMC, and is only allowing holders to sell". www.msn.com. Outras exchanges logo seguiram o exemplo. Muitos comerciantes ficaram furiosos e pediram ações judiciais coletivas em vários posts populares do Reddit."Robinhood restricts trading of companies targeted by Reddit users". The Hill. 28 de janeiro de 2021. Após o fechamento dos mercados, a Robinhood anunciou que começaria a permitir "compras limitadas" dos títulos afetados a partir do dia seguinte, embora não estivesse claro o que "compras limitadas" significavam."An Update on Market Volatility". Under the Hood. Anthony Denier, o CEO da Webull, afirmou que o aumento dos requisitos de garantias para sua câmara de compensação significava que o próprio Webull estava impedido de abrir novas posições.
A GME Resources, uma empresa de mineração australiana, viu suas ações aumentarem significativamente em valor em 28 de janeiro. Foi especulado que isso ocorreu como uma piada, dados os códigos de ativo ("ticker") idênticos. Plataformas de negociação como a Trading212 e eToro, com sede no Reino Unido, bloquearam as compras de GameStop e outras ações, enquanto continuavam a permitir as vendas. Webull suspendeu as ordens de compra de ações afetadas pela compressão e logo depois permitiu que as ordens continuassem.
Ligação entre Robinhood e Citadel Securities A Bloomberg relatou anteriormente que 40% das receitas da Robinhood foram derivadas da venda de pedidos de clientes a empresas como Citadel Securities e Two Sigma Securities. Como a Robinhood limitou a negociação de ações do GameStop, os usuários alegaram um conflito de interesses. A Citadel Securities declarou que não instruiu nenhuma corretora a suspender ou limitar a negociação.
Impacto nos fundos de cobertura Em 28 de janeiro de 2021, o Melvin Capital, um fundo de investimento que vendia a descoberto o GameStop, havia perdido 30% de seu valor desde o início do ano."White House 'monitoring' GameStop share surge as US hedge fund pulls out". the Guardian. 28 de janeiro de 2021. Os fundos e empresas parceiras da Citadel LLC então investiram $2 bilhões, enquanto o investimento da Point72 Asset Management adicionou $ 750 milhões, para um investimento total de $ 2,75 bilhões, antes da Melvin Capital declarar à CNBC que eles cobriram (fecharam) sua posição em 26 de janeiro. O valor exato não foi divulgado.Li, Yun (27 de janeiro de 2021). "Melvin Capital, hedge fund targeted by Reddit board, closes out of GameStop short position". CNBC.Wallace, Joe (25 de janeiro de 2021). "GameStop Stock Jumps to New Record". Wall Street Journal. Consta que a Citron Research, outro fundo de cobertura, também vendeu as ações a descoberto e afirmou ter fechado a posição com 100% de perda.Jamieson, Amber (26 de janeiro de 2021). "An "Angry Mob" On Reddit Is Pushing Up GameStop's Stock Price And Pissing Off A Bunch Of Wall Street Firms". BuzzFeed News. De acordo com o Morgan Stanley, vários fundos de cobertura cobriram suas posições vendidas e venderam ações de seu portfólio para reduzir a alavancagem e a exposição ao mercado, em algumas das maiores ações em 10 anos."Hedge funds retreat in face of day-trader onslaught". Financial Times. 28 de janeiro de 2021. Em 26 de janeiro de 2021, foi relatado que os vendedores a descoberto perderam um total de US $5,05 bilhões devido ao aperto.Dusaniwsky, Ihor (26 de janeiro de 2021). "GameStop Shorts Down $5 Billion in 2021".
As perdas com posições curtas em empresas americanas chegaram a US $70 bilhões. Os dados da Ortex mostraram que, em 27 de janeiro, havia posições curtas deficitárias em mais de 5.000 empresas americanas.
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