Reserva internacional, ou reserva cambial, são os meios de pagamento de que dispõem as autoridades monetárias de um país ou o montante de moeda estrangeira de que dispõe o país. Originam-se de superávits nos balanços de pagamentos e destinam-se a cobrir eventuais déficits das contas internacionais.SANDRONI, Paulo Novíssimo dicionário de economia. "Reservas", p. 527. Trata-se de depósitos em moeda estrangeira dos bancos centrais e autoridades monetárias. São ativos dos bancos centrais que são mantidos em diferentes reservas, como o dólar estadunidense, o euro ou o iene, e que são utilizados no cumprimento dos seus compromissos financeiros, como a emissão de moeda, e para garantir as diversas reservas bancárias mantidas num banco central por governos ou instituições financeiras.
O resultado do balanço de pagamentos expressa o resultado monetário das transações de bens e serviços realizadas pelo país com o exterior (através do saldo em transações correntes) em determinado período. Analogamente, o fluxo de capitais entre o país e o exterior - empréstimos, títulos, investimento direto, etc. - expressa o ganho ou a perda de moeda estrangeira, ou seja, a variação das reservas cambiais.Reserva cambial
História O sistema monetário vigorante do século XIX até a Primeira Guerra Mundial era o padrão-ouro. Mas ao final da segunda Guerra Mundial, após os acordos de Bretton Woods, os Estados Unidos da América fixaram o valor do dólar ao do ouro, e permitiram a conversibilidade de dólares em ouro. Isto fez com que o dólar fosse visto efetivamente como um equivalente do ouro. Em 1971, durante o governo de Richard Nixon, os Estados Unidos da América abandonaram o sistema de Bretton Woods, mas o dólar permaneceu como uma moeda estável e fiduciária, e ainda hoje é a mais importante moeda de reserva. Atualmente os bancos centrais mantém reservas compostas de múltiplas moedas.
Finalidade Em um regime de câmbio não fixo, as reservas permitem que o banco central compre a moeda local emitida, negociando os seus ativos em moeda estrangeira. As reservas dão aos bancos centrais um meio adicional para estabilizar a emissão de moeda, para minimizar volatilidade, e para proteger o sistema monetário de choques, como os que ocorrem quando especuladores compram e vendem moeda em um espaço curto de tempo. Grandes reservas são quase sempre um sinal de que o país detentor é capaz de suportar turbulências econômicas. Um nível baixo ou em queda pode ser um indicativo de que uma corrida bancária contra a moeda local é iminente ou de que um "calote" é provável, configurando uma crise monetária.
Os bancos centrais muitas vezes defendem que a manutenção de grandes reservas resulta num seguro contra crise. Isto é verdade até o momento em que o banco central pode manter a sua moeda através da venda das reservas. (Esta prática é considerada como uma manipulação do mercado de câmbio. Muitos bancos centrais utilizaram-se deste expediente desde o colapso do sistema de Bretton Woods. Algumas poucas vezes, alguns bancos centrais cooperaram para tentar manipular taxas de câmbio de forma coordenada. Não é claro o quanto esta prática é eficiente.) Além disso, a manutenção de grandes reservas não significa necessariamente uma proteção contra a inflação, já que a política de grandes compras de moeda estrangeira para manter a moeda local barata pode iniciar ou alimentar um processo inflacionário.
Custos e benefícios Por um lado, se um país deseja controlar a taxa de câmbio, a manutenção de grandes reservas dá ao banco central uma grande possibilidade para manipular o mercado de câmbio. Mas as reservas também têm um custo. A diferença existente entre o retorno da aplicação das reservas em instituições internacionais e o valor pago aos detentores da sua dívida interna, gera um custo fiscal para o governo. Além disso alguns governos sofrem perdas importantes por causa de problemas no gerenciamento das reservas, que acabam redundando em custo fiscal.FMI - Guidelines for Foreign Exchange Reserve Management
thumb|300px|Reservas internacionais por país
No início do ano de 2007, a política de acumulação de reservas do governo brasileiro recebeu críticas devido ao seu alto custo fiscal.O Globo - Estudo diz que governo gastou R$ 8,3 bi para controlar valor do dólarGazeta Mercantil - Reservas às vésperas de bater os US$ 100 bi
Níveis de reserva Não existe um número absoluto que seja considerado como adequado para o nível das reservas internacionais. O nível ideal das reservas é normalmente obtido a partir de uma porcentagem do débito de curto prazo, da disponibilidade de moeda ou da média mensal de importações.
No final do ano de 2004, 66% das reservas eram mantidas em dólares estadunidenses e 25% em euros.FMI - Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves
País/Autoridade monetária Reservas internacionais(milhões de USD) Estimativas— Mundo (soma de todos os países) 10,008,392 -- 1 3,202,321 março de 2016 2 2,257,619 março de 2016 3 1,254,100 março de 2016 4 619,550 março de 2016 5 418,900 dezembro de 2014 6 380,544 março de 20167372,016setembro de 2024 8 365,760 março de 2016 9 Hong Kong () 359,900 março de 2016 10 350,860 março de 201611343,215março de 2016 12 176,321 março de 2016 13 167,700 março de 2016 14 164,656 março de 2016 15 152,700 março de 2016 16 152,220 dezembro de 201417148,268dezembro de 2014 18 133,770 dezembro de 2014 19 117,188 março de 2016 20 128,355 dezembro de 2014 21 111,156 dezembro de 2014 22 108,870 março de 2013 23 105,149 maio de 2013 24 85,275 maio de 2013 25 83,951 março de 2013 26 77,600 maio de 2013— Banco Central Europeu (ECB, not owned by any single EU member) 74,900 maio de 2013 25 70,695 maio de 2013 26 70,330 dezembro de 2012 27 69,860 dezembro de 2012 28 66,564 maio de 2013 29 63,471 dezembro de 2012 30 55,313 fevereiro de 2013 31 52,500 dezembro de 2012 32 49,849 maio de 2013 33 49,254 maio de 2013 34 48,342 maio de 2013 35 48,146 maio de 2013 36 47,228 maio de 2013 37 46,410 dezembro de 2012 38 45,923 maio de 2013 39 43,599 maio de 2013 40 42,970 dezembro de 2012 41 40,148 maio de 2013 42 40,032 maio de 2013 43 30.600 dezembro de 2013 44 29,890 dezembro de 2012 45 28,329 maio de 2013 46 28,233 maio de 2013 47 24,542 maio de 2013 48 24,267 maio de 2013 49 23,880 dezembro de 2012 50 19,912 maio de 2013 51 19,303 maio de 2013 52 18,287 maio de 2013 53 Macau () 16,600 dezembro de 2012 54 16,008 abril de 2013 55 15,534 maio de 2013 56 15,251 maio de 2013 57 14,300 abril de 2013 58 13,930 dezembro de 2012 59 13,800 dezembro de 2012 60 12,750 dezembro de 2012 61 11,280 dezembro de 2012 62 11,238 maio de 2013 63 10,374 maio de 2013 64 9,897 dezembro de 2012 65 8,027 maio de 2013 66 7,960 abril de 2013 67 7,609 maio de 2013 68 7,609 maio de 2013 69 7,400 abril de 2013 70 7,302 junho de 2013 71 7,000 outubro de 2010 72 6,324 maio de 2013 73 4,938 dezembro de 2012 74 4,098 abril de 2013 75 3,978 dezembro de 2010 76 3,560 dezembro de 2009 77 3,062 abril de 2013 78 2,982 junho de 2013 79 2,481 abril de 2013 80 2,232 maio de 2013 81 1,688 maio de 2013 82 1,670 maio de 2013 83 967 abril de 2013 84 944 maio de 2013 85 770 maio de 2013 86 712 outubro de 2010 87 590 maio de 2013 88 285 abril de 2013
Composição monetária das reservas cambiais oficiais (1965–2022, quarto trimestre)
Composição monetária das reservas cambiais oficiais (1965–2022, quarto trimestre) 2022 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1995 1990 1985 1980 1975 1970 1965Dólar americano 58.36% 58.81% 58.92% 60.75% 61.76% 62.73% 65.36% 65.73% 65.14% 61.24% 61.47% 62.59% 62.14% 62.05% 63.77% 63.87% 65.04% 66.51% 65.51% 65.45% 66.50% 71.51% 71.13% 58.96% 47.14% 56.66% 57.88% 84.61% 84.85% 72.93% 20.47% 20.64% 21.29% 20.59% 20.67% 20.17% 19.14% 19.14% 21.20% 24.20% 24.05% 24.40% 25.71% 27.66% 26.21% 26.14% 24.99% 23.89% 24.68% 25.03% 23.65% 19.18% 18.29% 8.53% 11.64% 14.00% 17.46%Yen japonês 5.51% 5.57% 6.03% 5.87% 5.19% 4.90% 3.95% 3.75% 3.54% 3.82% 4.09% 3.61% 3.66% 2.90% 3.47% 3.18% 3.46% 3.96% 4.28% 4.42% 4.94% 5.04% 6.06% 6.77% 9.40% 8.69% 3.93% 0.61%Libra esterlina 4.95% 4.78% 4.73% 4.64% 4.43% 4.54% 4.35% 4.71% 3.70% 3.98% 4.04% 3.83% 3.94% 4.25% 4.22% 4.82% 4.52% 3.75% 3.49% 2.86% 2.92% 2.70% 2.75% 2.11% 2.39% 2.03% 2.40% 3.42% 11.36% 25.76%Renminbi chinês 2.69% 2.79% 2.29% 1.94% 1.89% 1.23% 1.08%Dólar canadense 2.38% 2.38% 2.08% 1.86% 1.84% 2.03% 1.94% 1.77% 1.75% 1.83% 1.42%dólar australiano 1.96% 1.81% 1.83% 1.70% 1.63% 1.80% 1.69% 1.77% 1.59% 1.82% 1.46%Franco suíço 0.23% 0.20% 0.17% 0.15% 0.14% 0.18% 0.16% 0.27% 0.24% 0.27% 0.21% 0.08% 0.13% 0.12% 0.14% 0.16% 0.17% 0.15% 0.17% 0.23% 0.41% 0.25% 0.27% 0.33% 0.84% 1.40% 2.25% 1.34% 0.61%Marco alemão 15.75% 19.83% 13.74% 12.92% 6.62% 1.94% 0.17%Franco francês 2.35% 2.71% 0.58% 0.97% 1.16% 0.73% 1.11%Florim holandês 0.32% 1.15% 0.78% 0.89% 0.66% 0.08%Outras moedas 3.45% 3.01% 2.65% 2.51% 2.45% 2.43% 2.33% 2.86% 2.83% 2.84% 3.26% 5.49% 4.43% 3.04% 2.20% 1.83% 1.81% 1.74% 1.87% 2.01% 1.58% 1.31% 1.49% 4.87% 4.89% 2.13% 1.29% 1.58% 0.43% 0.03%Source: World Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves Fundo Monetário Internacional<noinclude>
Ver também Balança de pagamentos Moeda de reserva
Ligações externas Artigos
Dados
Foreign Exchange Reserves - Countries - List (tradingeconomics.com)
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