El trading propietario (también conocido como prop trading) ocurre cuando un trader negocia acciones, bonos, monedas, materias primas, sus derivados, u otros instrumentos financieros con el propio dinero de la firma (en lugar de utilizar fondos de clientes) para obtener ganancias para sí misma.
Los traders propietarios pueden utilizar una variedad de estrategias como arbitraje de índices, arbitraje estadístico, arbitraje de fusiones, análisis fundamental, arbitraje de volatilidad, o trading macro global, al igual que un hedge fund.
Estructura y operación Las firmas de trading propietario suelen asignar capital a los traders bajo reglas definidas de gestión de riesgos, que incluyen límites de posición, máximos drawdowns, y umbrales de pérdida. Los traders generalmente son compensados a través de acuerdos basados en el rendimiento, en los cuales las ganancias se comparten entre la firma y el trader de acuerdo con los términos contractuales. A diferencia de los hedge funds, las firmas de trading propietario generalmente operan solo con el capital de la firma y no gestionan fondos de inversores externos. Como resultado, las firmas de trading propietario se centran principalmente en el control de riesgos interno y la eficiencia del capital en lugar de la captación de activos o la presentación de informes a clientes.
Regulación Tras la crisis financiera de 2008, algunas jurisdicciones introdujeron restricciones al trading propietario por parte de los bancos. En los Estados Unidos, la Regla Volcker limita a las instituciones que aceptan depósitos de participar en ciertos tipos de prop trading. Las firmas de trading propietario independientes, que no aceptan depósitos de clientes, generalmente no están sujetas a estas prohibiciones.
Modelos de negocio
El trading propietario puede llevarse a cabo bajo varios modelos organizativos y operativos, incluidas las firmas de trading independientes y los bancos regulados, con diferencias impulsadas en gran medida por la regulación, el acceso al mercado y los controles de riesgo. Las firmas de trading propietario minoristas evalúan a los traders utilizando cuentas demo o en vivo antes de asignar capital. Los traders exitosos son compensados a través de un acuerdo de participación en las ganancias.
Demografía y tendencias del mercado A mediados de la década de 2020, el perfil demográfico de los traders propietarios cambió significativamente hacia generaciones más jóvenes. La accesibilidad de programas de financiamiento remoto y la gamificación de los desafíos de trading han impulsado un aumento en la participación entre Gen Z y Millennials.
Firmas de trading propietario notables
Virtu Financial
Véase también Comercio de flujo
Referencias
Categoría:Mercados financieros Categoría:Banca de inversión
Enlaces externos