Max El‑Mann Arazi es un empresario mexicano del sector inmobiliario, conocido por su participación en la creación y expansión de fideicomisos de inversión en bienes raíces (Fibras) en México. Es cofundador del grupo empresarial E-Group y directivo en Fibra Uno Administración, S.A. de C.V. (FUNO), considerado el primer y mayor fideicomiso inmobiliario de México.
A lo largo de su trayectoria ha contribuido a la profesionalización del mercado inmobiliario institucional en América Latina, particularmente en la estructuración de modelos de inversión para portafolios industriales, comerciales y de oficinas.
Según la revista Expansión (2022), Fibra UNO se consolidó como un actor relevante en el crecimiento de los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (Fibras), promoviendo la inversión institucional en bienes inmuebles y posicionándose entre los principales propietarios de activos comerciales e industriales en México.
Carrera Max El‑Mann Arazi inició su carrera en el sector inmobiliario a principios de la década de 1990. Junto con su hermano André El-Mann, fundó E-Group, un conglomerado enfocado en el desarrollo, adquisición y administración de propiedades industriales, comerciales y de oficinas.
A principios de la década de 2010, Arazi cofundó y se asoció con eGroup (México), una compañía de desarrollo e inversión inmobiliaria que ha completado numerosos proyectos comerciales y de uso mixto a gran escala en todo el país.
En 2010 impulsó la creación de Fibra Uno en la Ciudad de México como el vehículo pionero de FIBRA en el país, que en 2011 se convirtió en el primer fideicomiso de inversión en bienes raíces listado en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) , tras una oferta pública inicial de 300 millones de dólares respaldada por una cartera de 13 propiedades que abarcaba activos industriales, comerciales, de oficinas y de uso mixto. El modelo de negocio de FUNO permitió que inversionistas públicos y privados participaran en portafolios inmobiliarios diversificados, lo que incrementó la liquidez y profesionalización del sector.
En 2011, Arazi se incorporó a Fibra Uno Administración, S.A. de C.V. como Director y pasó a formar parte de su Comité Técnico, donde supervisa la estrategia administrativa, evalúa posibles adquisiciones y orienta la implementación de políticas en la creciente base de activos del fideicomiso.
Bajo su dirección y la del Comité Técnico, FUNO amplió su portafolio a más de 600 propiedades en México, incluyendo centros comerciales, parques industriales y edificios corporativos. Analistas del mercado inmobiliario han señalado que la consolidación del sector de Fibras, liderada por FUNO y apoyada por grandes firmas como Macquarie y Terrafina, ha contribuido al fortalecimiento de la infraestructura de inversión inmobiliaria en México.
El-Mann ha sido identificado por su participación en la evolución del mercado de bienes raíces corporativos en México y en la creación de vehículos financieros que modificaron los mecanismos de captación de capitales en el sector inmobiliario.
Logros A lo largo de su trayectoria en el sector inmobiliario, Max El-Mann Arazi ha participado en la expansión del mercado de bienes raíces institucional en México y en el desarrollo de vehículos financieros orientados a la inversión inmobiliaria a gran escala.
Como cofundador de E-Group, ha estado involucrado en el desarrollo, adquisición y administración de proyectos industriales, comerciales, de oficinas y residenciales, consolidando una de las carteras inmobiliarias más extensas del país.
En 2011, impulsó junto con su equipo la creación y salida a bolsa de Fibra UNO (FUNO), el primer fideicomiso de inversión en bienes raíces listado en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Bajo su dirección y la del Comité Técnico, FUNO pasó de un portafolio inicial de 13 propiedades a más de 600 activos inmobiliarios en México durante su primera década de operación.
Diversos medios financieros han señalado el papel de la familia El-Mann Arazi en el posicionamiento de FUNO como uno de los fideicomisos inmobiliarios más grandes de América Latina, con más de 623 propiedades y más de 10,000 arrendatarios en once años.
En marzo de 2025, Max El-Mann Arazi fue nombrado Presidente del Comité Especial para la Inversión y Relocalización de Empresas del Consejo Coordinador Empresarial (CCE), en el marco de las iniciativas del sector privado para promover la atracción de capital extranjero en México vinculadas con el fenómeno del nearshoring.
Controversias e investigaciones legales Mañanera del Presidente de la República y entrega de dos mil millones de pesos El 10 de febrero de 2020, durante la conferencia matutina del Gobierno de México, la Fiscalía General de la República (FGR) informó la entrega de un cheque por 2,000 millones de pesos al Instituto para Devolver al Pueblo lo Robado (INDEP).
El presidente Andrés Manuel López Obrador señaló que el caso ejemplificaba la recuperación de recursos provenientes de “la delincuencia de cuello blanco”, y que el monto se destinaría a programas públicos de salud y bienestar.
De acuerdo con la Gaceta Parlamentaria de la Cámara de Diputados, el monto correspondió a la reparación del daño derivada de un acuerdo reparatorio en el que participó Max El-Mann Arazi.
Diversas publicaciones señalaron que la suma se integró mediante dos cheques de 1,000 millones de pesos cada uno, emitidos por Max y André El-Mann Arazi, lo que permitió a la FGR concluir una indagatoria vinculada con operaciones con recursos de procedencia ilícita.
Bloqueo de cuentas personales y de Fibra Uno por la UIF En octubre de 2019, Elías Sacal Micha, fundador y miembro del Comité Técnico de FUNO, fue notificado de que la UIF mantenía bloqueadas más de 300 cuentas bancarias vinculadas con Fibra UNO y con sus principales accionistas, entre ellos Max y André El Mann Arazi.
Un año más tarde, la FGR recibió 2,000 millones de pesos derivados del bloqueo de las cuentas bancarias donde figuraba Max El-Mann Arazi, incluidas las cuentas de Fibra Uno.
En mayo de 2022, el diario El Norte informó que los representantes legales de los hermanos El-Mann solicitaron a la FGR el archivo del caso y el no ejercicio de la acción penal, al argumentar que los recursos entregados a través del acuerdo reparatorio ya habían sido destinados al Instituto para Devolver al Pueblo lo Robado (INDEP), y que no existía delito que perseguir. La solicitud se presentó tras una denuncia de la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) por presunto lavado de dinero.
Sin embargo, en junio del mismo año, la Fiscalía General de la República (FGR) declaró públicamente que no existía resolución firme de exoneración y que la investigación por operaciones con recursos de procedencia ilícita continuaba abierta. En declaraciones a El Norte, fuentes ministeriales aclararon que la institución no había emitido documento alguno que confirmara el cierre de la carpeta de investigación, contradiciendo los señalamientos de la defensa.
Opinión de delito de la CNBV contra Fibra Uno (FUNO) En 2021, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) emitió una opinión de delito en relación con la emisora Fibra UNO (FUNO) y sus principales accionistas, los hermanos Moisés, Max y André El Mann Arazi, por presuntas omisiones y ocultamiento en la revelación de información relevante al mercado.
Según los reportes, la CNBV determinó que los El-Mann no informaron oportunamente a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) ni al público inversionista sobre hechos que podían influir en el precio de los títulos de FUNO, entre ellos:
El bloqueo de cuentas bancarias del fideicomiso y de los propios accionistas. La existencia de una carpeta de investigación de la FGR por presuntas operaciones con recursos de procedencia ilícita en contra de los El-Mann Arazi. El acuerdo reparatorio mediante el cual los hermanos entregaron dos cheques por 1,000 millones de pesos cada uno como parte del caso Telra Realty–Infonavit para que descongelaran sus cuentas.
Estos hechos, considerados de posible impacto bursátil, no fueron divulgados como “eventos relevantes” conforme a la Ley del Mercado de Valores, lo que llevó a la CNBV a emitir la opinión de delito y notificar formalmente a la FGR.
Investigación criminal por presunto fraude de 1,000 millones de pesos A finales de 2017, el empresario Rafael Zaga Tawil denunció que los hermanos Max y André El-Mann Arazi lo invitaron a invertir en un proyecto inmobiliario en Estados Unidos por un monto de 1,000 millones de pesos. En marzo de 2018, Zaga Tawil realizó la aportación, pero, según su denuncia, los fondos no fueron transferidos al fideicomiso correspondiente.
El denunciante afirmó que los hermanos El-Mann comparecieron ante el Ministerio Público de la Federación asegurando haber recibido los recursos para el “Fideicomiso 366”, derivado de una operación celebrada entre Infonavit y Telra Realty, y entregaron un cheque por la cantidad referida para obtener un criterio de oportunidad.
Powergreen Technologies y presunto fraude a la CFE En 2020, la Fiscalía General de la República (FGR) y la Unidad de Inteligencia Financiera (UIF) abrieron una investigación contra Powergreen Technologies, S.A. de C.V. por un presunto fraude a la Comisión Federal de Electricidad (CFE) superior a 1,000 millones de pesos.
De acuerdo con medios nacionales, Powergreen recibió un abono de 379 millones de pesos por un contrato por más de mil millones, de servicios energéticos cuyos fondos habrían sido usados para pagar créditos de empresas vinculadas E-Group (de los hermanos El Mann Arazi) y Grupo Zarte Internacional.
Las autoridades identificaron posibles operaciones de triangulación de recursos públicos y abrieron la carpeta FED/DGCAP/UNAI-CDMX/0000042/2020, la cual continuaba activa hasta octubre de 2025. Aunque Fibra UNO no participó directamente en el contrato, la UIF solicitó a la CNBV que instruyera a todas las entidades financieras la entrega de información sobre cuentas, contratos, saldos y comprobantes de transferencias internacionales relacionadas con los implicados, en ellos, los hermanos El Mann.
Demanda civil de Rafael Zaga Tawil (2021) En 2021, el empresario Rafael Zaga Tawil presentó una demanda civil contra los hermanos André El Mann Arazi y Moisés El Mann Arazi, principales directivos del fideicomiso inmobiliario Fibra Uno (FUNO), por el presunto uso indebido de recursos compartidos en un fideicomiso privado destinado a inversiones inmobiliarias en los Estados Unidos.
Antecedentes De acuerdo con los documentos presentados ante el Juzgado Cuarto Civil de la Ciudad de México, Zaga Tawil afirmó que los hermanos El Mann lo invitaron a participar en un fideicomiso para invertir en proyectos inmobiliarios en el extranjero mediante correos electrónicos institucionales de FUNO y que posterior a recibir el monto de $1,000 millones de pesos, dispusieron de los fondos sin su consentimiento, afectando el patrimonio del inversionista.
Medidas cautelares y embargo En diciembre de 2021, el tribunal dictó medidas cautelares y ordenó un embargo judicial por hasta $1,000 millones de pesos sobre bienes, cuentas bancarias y derechos corporativos de los hermanos El Mann, incluyendo su participación accionaria en FUNO.
La medida fue confirmada por el portal Índice Corporativo, que reportó el congelamiento de cuentas y derechos patrimoniales de los El Mann tras detectarse movimientos financieros asociados al fideicomiso.
Repercusiones bursátiles El caso generó volatilidad bursátil debido a la relevancia de Fibra Uno en el mercado de valores. En medios, se informó que el litigio provocó cuestionamientos sobre la transparencia informativa hacia inversionistas.
Por su parte, Fibra Uno emitió un comunicado declarando que el conflicto era “de carácter personal y ajeno a la operación corporativa” de la emisora.
Conflicto Actinver - Zaga Tawil - El Mann