El colapso bursátil de 2025 es una crisis financiera en desarrollo que afecta al mercado de valores de los Estados Unidos y que tuvo su inicio el 2 de abril de 2025. El desencadenante principal fue la imposición de aranceles y la intensificación de guerras comerciales promovidas por el presidente Donald Trump. Este desplome constituye la mayor caída registrada en los mercados bursátiles estadounidenses desde el colapso de 2020, provocado entonces por la pandemia de COVID-19.
Al comenzar su segundo mandato presidencial, Donald Trump asumió el cargo en un contexto económico marcado por la solidez de los mercados bursátiles. Aunque dicha estabilidad se mantuvo durante algunas semanas tras su investidura, su administración comenzó a implementar y anunciar políticas comerciales de carácter marcadamente proteccionista. Estas incluyeron la intensificación de conflictos arancelarios ya existentes, la apertura de nuevas disputas comerciales, la aplicación de aranceles generalizados y una estrategia económica de corte imperialista. A medida que estas medidas se afianzaban, los mercados financieros empezaron a experimentar una creciente volatilidad, inestabilidad y un ambiente generalizado de incertidumbre.
El 2 de abril de 2025, el presidente Trump proclamó el denominado «Día de la Liberación» (Liberation Day), anunciando un paquete arancelario de gran alcance que afectaba a casi todos los sectores de la economía estadounidense. Ante las acusaciones de que buscaba deliberadamente provocar un colapso bursátil, el agravamiento de las tensiones con antiguos aliados comerciales y el temor a una guerra comercial global seguida de una recesión, el mercado de valores de los Estados Unidos sufrió un colapso tras dicha jornada. El índice Dow Jones perdió 4.000 puntos en un lapso de 48 horas, marcando por primera vez en su historia dos caídas consecutivas superiores a los 1.500 puntos cada una. Por su parte, el índice de volatilidad VIX se duplicó, alcanzando más de la mitad de los niveles observados durante la pandemia. La creciente percepción de riesgo de recesión y la posibilidad de represalias económicas por parte de socios internacionales agravaron aún más las consecuencias de esta crisis financiera.
Contexto miniaturadeimagen|Algunas de las tarifas arancelarias impuestas el 2 de abril de 2025. Cabe señalar que los cálculos presentados bajo la categoría «Aranceles cobrados a los Estados Unidos» se basan en los déficits comerciales existentes y no en los aranceles reales aplicados. Desde el inicio de su segundo mandato presidencial, Donald Trump adoptó una política orientada hacia la autonomía económica y el proteccionismo comercial, con el propósito declarado de fomentar el crecimiento de la industria nacional y reducir el déficit comercial de los Estados Unidos.
Con el respaldo del secretario del Departamento del Tesoro, Scott Bessent, la administración Trump comenzó a utilizar los aranceles como herramienta para incentivar la compra e inversión en productos y sectores industriales estadounidenses. Esta estrategia se manifestó inicialmente mediante el agravamiento de las tensiones ya existentes con China, al incrementar significativamente las tarifas aplicadas en el marco de la guerra comercial entre ambas naciones. Posteriormente, dio inicio a un nuevo conflicto comercial con México y Canadá, al imponer aranceles adicionales sobre productos importados desde esos países. Estas medidas, orientadas a proteger el mercado interno, comenzaron a generar señales de inestabilidad en los mercados bursátiles y despertaron temores sobre una posible recesión económica.
El 21 de marzo, el presidente Trump anunció la creación del llamado «Día de la Liberación» (Liberation Day), jornada en la que se comprometería a imponer aranceles de gran envergadura a países con los que Estados Unidos mantiene un déficit comercial. Aunque no se ofrecieron detalles específicos más allá de la promesa de medidas arancelarias más severas, el anuncio provocó un aumento considerable en la volatilidad del mercado financiero ante el temor de una escalada en las tensiones comerciales. Trump declaró que la fecha elegida para este evento sería el 2 de abril, con el argumento de evitar el 1 de abril, conocido como el April Fool's Day, «porque entonces nadie creería lo que iba a decir». Según sus declaraciones, en esa jornada se anunciarían aranceles con alcance global.
Pese a que el marco legal limita al presidente de los Estados Unidos a imponer unilateralmente tarifas de hasta un 25 % sin autorización del Congreso, Donald Trump logró aplicar estas medidas al declarar que el déficit comercial sostenido del país constituía una emergencia nacional.
Tras su entrada en vigor, las nuevas tarifas arancelarias fueron calificadas como extraordinariamente abarcadoras, al establecer medidas que incluían —aunque no se limitaban a—: un arancel «base» del 10 % sobre todas las importaciones, con excepción de ciertos recursos estratégicos; un gravamen del 52 % sobre los productos procedentes de China; un 20 % para las importaciones provenientes de la Unión Europea; un 46 % para Vietnam; un 36 % para Tailandia; un 24 % para Japón; un 49 % para Camboya, y un 32 % para Taiwán.
Aunque el proteccionismo económico ganó popularidad entre diversos sectores de la población estadounidense durante la última década, las tarifas arancelarias de gran escala encontraron una fuerte oposición desde su implementación. Este rechazo provino de numerosos estadounidenses, incluidos defensores del proteccionismo, funcionarios del Partido Republicano, economistas y líderes internacionales, quienes calificaron la medida como un abuso del poder, una expansión excesiva de la política económica o como «peor que el peor de los escenarios» para los mercados financieros de los Estados Unidos.
Recesión inicial
América del Norte Al abrir los mercados el 3 de abril, el índice Nasdaq perdió 1,600 puntos, marcando la peor venta masiva desde el inicio de la pandemia de COVID-19. El S&P 500 perdió un 6.65 % de su valor en esa misma jornada, acercándose peligrosamente al umbral para activar una suspensión de operaciones (la cual se activa a partir de una caída del 7 %). Al día siguiente, el 4 de abril, China impuso un arancel retaliatorio del 34 %. Esto provocó una caída de más de 2,200 puntos en el índice Dow Jones, mientras que el S&P 500 perdió nuevamente un 6 %, y el Nasdaq, con una pérdida del 5.8 %, ingresó al territorio del mercado bajista. En el transcurso de esos dos días, el índice Dow Jones sufrió una pérdida superior a los 4,000 puntos (9.48 %), el S&P 500 perdió un 10 % y el Nasdaq descendió un 11 %. La volatilidad del mercado comenzó a dispararse, superando el doble de su porcentaje previo al 2 de abril, acercándose rápidamente a los niveles alcanzados durante la pandemia de COVID-19.
Los días 3 y 4 de abril marcaron un hito en la historia económica de Estados Unidos, al ser la primera vez que el índice Dow Jones perdió más de 1,500 puntos en dos días consecutivos. Este período de 48 horas también se registró como el peor de la historia para el S&P 500. En total, el mercado bursátil estadounidense sufrió una pérdida cercana a los 5 billones de dólares. Además, los precios del petróleo experimentaron una caída del 7% hasta el 4 de abril, la más baja desde 2021.
Al inicio de la jornada bursátil del 7 de abril, los mercados financieros experimentaron una nueva y marcada caída. Las pérdidas acumuladas en un periodo de tres días alcanzaron niveles sin precedentes desde el denominado Lunes Negro. A las 10:00 a. m. (hora del Este de los Estados Unidos), el periodista Walter Bloomberg, de la cadena CNBC, informó que Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional, había declarado que la administración del presidente Donald J. Trump se encontraba evaluando una suspensión de 90 días en la imposición de aranceles, con la excepción de aquellos aplicables a la República Popular China. Esta información provocó una breve recuperación en los indicadores bursátiles.
Sin embargo, aproximadamente a las 10:40 a. m., la cuenta de Twitter llamada «Rapid Response 47» desmintió dicha información, calificándola como «noticia falsa». En consecuencia, los mercados revirtieron la tendencia positiva y retomaron su trayectoria descendente en el transcurso de la siguiente hora. Al cierre de esa jornada, los principales índices estadounidenses registraron pérdidas moderadas en comparación con el día anterior, 6 de abril. El índice Dow Jones de Industriales retrocedió más de 300 puntos. No obstante, el índice Nasdaq logró un leve repunte, impulsado por haber protagonizado el mayor repunte intradía desde la crisis financiera de 2008.
Al día siguiente, 8 de abril, los mercados estadounidenses mostraron una recuperación significativa. El índice Dow Jones ganó 400 puntos, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq avanzaron menos del 1%. Este comportamiento se atribuyó a declaraciones del presidente Trump relativas a las negociaciones comerciales entre Japón y Estados Unidos.
No obstante, pocas horas más tarde, los mercados comenzaron a caer nuevamente tras el anuncio presidencial sobre un inminente incremento del 84% en los aranceles aplicados a productos importados desde China, lo que elevaría el total de los gravámenes al 104%. Esta medida se esperaba que entrara en vigor a la medianoche.
Como resultado directo de dicho anuncio, el índice Dow Jones perdió todas las ganancias obtenidas en la mañana, cerrando con una caída cercana a los 300 puntos. Del mismo modo, el S&P 500 y el Nasdaq revirtieron sus avances, finalizando la jornada con descensos del 1% y del 2%, respectivamente.
Internacional El precio del petróleo crudo comenzó a registrar una disminución significativa. Para el 8 de abril, el crudo cerró en torno a los 60 dólares por barril, marcando así su nivel más bajo desde el año 2021. En particular, el índice de referencia West Texas Intermediate (WTI) evidenció una pronunciada caída, descendiendo por debajo del umbral de los 60 dólares por barril y alcanzando un mínimo de 58,95 dólares antes de experimentar una leve recuperación. Aun así, se mantuvo en su punto más débil desde 2021. Por su parte, el crudo Brent descendió un 3,7 %, ubicándose en 63,15 dólares por barril, cifra que también representa su nivel más bajo en los últimos cuatro años.
Estas caídas se atribuyen al temor generalizado ante una posible recesión económica, lo que implicaría una disminución en la demanda global de hidrocarburos. De manera paralela, se observó una reducción en los precios de metales industriales —como el cobre—, así como en el mercado del café. Este último sector, en particular, se vio afectado tanto por la incertidumbre económica como por políticas arancelarias vigentes. Cabe destacar que la industria cafetalera internacional se encuentra casi exclusivamente concentrada en regiones sujetas a tarifas impuestas por los Estados Unidos de América, nación que figura entre los mayores importadores mundiales de granos de café procesados.
En el ámbito bursátil canadiense, el índice TSX Venture Exchange (TSX) registró una caída del 3,8 % en el transcurso de 24 horas, seguida de una pérdida adicional del 4,6 % el día posterior, correspondiente al 4 de abril. Tres jornadas después, el 7 de abril, el índice alcanzó su punto más bajo en un periodo de siete meses, no registrado desde el 6 de septiembre del año anterior. De igual forma, las acciones vinculadas al sector energético y financiero reflejaron retrocesos sustanciales en sus respectivas cotizaciones.
Asia En la República de Corea, el índice compuesto KOSPI registró una caída superior al 5 %, reflejando una marcada aversión al riesgo por parte de los inversores ante la creciente inestabilidad económica global.