thumb|right|300px|Logo de los índices de sostenibilidad del Dow Jones
Los índices Dow Jones de sostenibilidad (DJSI por sus siglas en inglés), lanzados en 1999, son una familia de índices que evalúan la sostenibilidad de miles de las compañías cotizadas en las principales bolsas mundiales. Son calculados y publicados por una asociación estratégica entre los Índices Dow Jones de S&P (la agencia de valoración Standard & Poor's) y RobecoSAM (Robeco es una gestora de activos, y SAM son las siglas en inglés de gestión sostenible de activos). Los DJSI son la comparativa mundial de sostenibilidad que más tiempo lleva funcionando, y se han convertido en la referencia clave para inversiones sostenibles."The First Decade: 1999-2009". Dow Jones Sustainability Indexes. Dow Jones Indexes, 2009. Web. November 14, 2010. En 2012 se formó la empresa S&P Dow Jones Indices por la fusión de S&P Indices y Dow Jones Indices (en inglés el plural, irregular, de index es indices, sin tilde en la primera i). No es que se fusionaran 2 índices, como si se mezclaran los índices de 2 libros diferentes. Lo que ocurre es que la firma de valoración constituye una empresa para llevar un índice determinado, y esa empresa recibe el mismo nombre que el índice que publica. Las que se fusionan son estas empresas.
Los DJSI se basan en el análisis del desempeño económico, medioambiental y social de cada empresa indexada. Evalúan aspectos como la gobernanza corporativa, la gestión de riesgos, la gestión de la marca, las actividades de mitigación del cambio climático, los estándares de la cadena del suministro y las prácticas laborales. La tendencia es rechazar compañías que no operan de una manera sostenible y moral. Los DJSI incluyen criterios de sostenibilidad generales, y también específicos para cada una de las 60 industrias (petrolera, siderúrgica, papelera, química...) definidas por la Comparativa de clasificación industrial (ICB por sus siglas en inglés).
La familia de los DJSI contiene un índice mundial principal (DJSI World), y varios índices basados en regiones geográficas como: Europa, nórdico, América del Norte y Asia-Pacífico. Entre los DJSI también se encuentran índices concretos para cada industria llamados, en inglés, blue chip indexes, (blue chip es un término bursátil que designa a empresas especialmente fiables, no necesariamente ligadas al negocio de los microprocesadores —chips). Además, la metodología de los DJSI facilita el diseño, desarrollo y entrega de índices de sostenibilidad personalizados; p. ej., que cubran diferentes regiones, que cubran distintos segmentos de las compañías líderes en sostenibilidad, que cumplan criterios adicionales de exclusión, o denominados en divisas distintas del dólar estadounidense.
Para ser incorporada a los DJSI, una empresa es evaluada y seleccionada según los planes a largo plazo que tenga para gestionar económica, social y medioambientalmente sus activos. Los criterios de selección evolucionan cada año, y las compañías deben seguir mejorando sus planes de sostenibilidad a largo plazo para permanecer en estos índices. Los DJSI se actualizan anualmente y las compañías son monitorizadas durante el año.
Historia
1999: se lanzan los DJSI en septiembre. Son una colaboración entre RobecoSAM y el índice bursátil Dow Jones. RobecoSAM es una compañía de inversión global centrada exclusivamente en la inversión en sostenibilidad."The First Decade: 1999-2009." Pg. 7. Dow Jones Sustainability Indexes. Dow Jones Indexes, 2009. Web. 14 Nov. 2010. Los índices se crean para seguir el éxito financiero de las compañías líderes en sostenibilidad. Se incluye en ellos el 10% superior de las 2500 compañías del Dow Jones que mejor puntuaron en sostenibilidad. 2001: los DJSI se amplían para incluir a STOXX Ltd., otra compañía de indexación. Se introduce y comercializa el Índice de sostenibilidad Dow Jones STOXX orientado hacia los líderes en sostenibilidad de Europa."The First Decade: 1999-2009." Pg. 6. Dow Jones Sustainability Indexes. Dow Jones Indexes, 2009. Web. 14 Nov. 2010. 2005: se crea el Índice de sostenibilidad Dow Jones de América del Norte. 2006: Dow Jones Indices y RobecoSAM lanzan el Índice Dow Jones de sostenibilidad del mercado islámico, que combina los islámico invirtiendo principios con los criterios de sostenibilidad del DJSI. 2009: se lanzan el Índice de sostenibilidad Dow Jones de Asia̠-Pacífico y el Índice de sostenibilidad Dow Jones de Corea. 2010: SAM y Dow Jones Indices rescinden su colaboración con STOXX. «Dow Jones Indices será responsables del cálculo, mercadotecnia y distribución de los índices, incluidos los europeos, mientras que SAM seguirá encargándose de seleccionar los componentes de estos índices» 2010: SAM y Dow Jones Indices lanzan el Índice nórdico Dow Jones de sostenibilidad. . GlobeNewswire. 2010, en agosto, se lanza el Dow Jones Sustainability Europe Index (DJSI Europe), el índice europeo. 2012: S&P Indices y Dow Jones Indices se fusionan para formar S&P Dow Jones Indices.
Índices Los DJSI están denominados tanto en dólares estadounidenses como en euros y se calculan con la fórmula de Laspeyres. Todos los índices que no son subconjuntos incluyen compañías que generan ingresos a partir de alcohol, tabaco, juego, armamentos, armas cortas y pornografía. Los componentes de cada índice se basan en la capitalización del mercado. La mayoría de los índices principales se revisan trimestralmente, excluyendo al índice mundial (DJSI World). Continuamente se desarrollan y entregan índices personalizados para abarcar regiones diferentes o secciones individualizadas de compañías, para añadir las exclusiones que se necesiten, o para cambiar las monedas en las que se denominan.
Los DJSI se dividen en varias comparativas, como el mundo, Europa, América del Norte, Asia-Pacífico, el nórdico o los índices coreanos.
DJSI World El DJSI World (Índice Dow Jones mundial de sostenibilidad) fue el primero que se publicó, en septiembre de 1999. Se basa en las 2500 mayores compañías del Índice Dow Jones bursátil mundial (DJGTSMI por sus siglas en inglés, de las que la S no es aquí de sostenibilidad, sino de Stock). El DJSI World cubre el 10% superior de estas compañías en términos económicos, medioambientales y de criterios sociales, lo que da aproximadamente 300 empresas. El DJSI World tiene 2 subíndices, el DJSI World 80 y el DJSI World ex US 80. El primero sigue la sostenibilidad de las 80 mayores firmas mundiales, y el segundo, de las 80 mayores excluidas las estadounidenses. Ambos subíndices empezaron a publicarse en agosto de 2008. Tanto el DJSI World como sus subíndices se revisan anualmente.
DJSI Europa y DJSI eurozona El DJSI Europe (Índice Dow Jones europeo de sostenibilidad) cubre el 20% superior de las 600 mayores compañías europeas del DJGTSMI en términos de sostenibilidad. De él derivan 3 subíndices más específicos geográficamente. El principal de los 3 es DJSI Eurozone (Índice Dow Jones de sostenibilidad de la eurozona), que sigue el rendimiento financiero de los líderes en sostenibilidad de esta área más concreta. El DJSI Europe y el DJSI Eurozone se lanzaron en agosto de 2010. A partir de las 40 mayores empresas de cada uno se calculan el DJSI Europe 40 y el DJSI Eurozone 40, que solo se revisan anualmente, mientras que sus índices "padres" se revisan trimestralmente.
DJSI Norteamérica y DJSI estadounidense El DJSI North America (Índice Dow Jones norteamericano de sostenibilidad) tiene un diseño similar al del DJSI Europe y también recoge el 20% superior de las 600 mayores compañías, en este caso de América del Norte (aunque a menudo "norteamericano" se emplea como sinónimo de "estadounidense", aquí el término tiene su significado geográfico originario, e incluye también a Canadá y México). Se lanzó en septiembre de 2005, junto con el DJSI United States. Al igual que en los casos anteriores se calculan los subíndices DJSI North America 40 y DJSI United States 40, que se empezaron a publicar en agosto de 2008.
DJSI Asia Pacific El DJSI Asia Pacific (Índice Dow Jones de sostenibilidad de Asia y Oceanía) se lanzó en enero de 2009, al mismo tiempo que su único subíndice, el DJSI Asia Pacific 40. En 2009, el DJSI Asia Pacific incluía 122 compañías, el 20% de las 600 mayores empresas de los mercados desarrollados de Asia y Oceanía que se encuentran en el Índice Dow Jones bursátil mundial (DJGTSMI por sus siglas en inglés).
DJSI Korea El DJSI Korea (Índice Dow Jones surcoreano de sostenibilidad) contiene el 30% más sostenible de las 200 mayores compañías coreanas. Se lanzó en octubre de 2009, junto a su subíndice DJSI Korea 20. En esa fecha, incluía 41 empresas. Como en casos anteriores, se revisa trimestralmente, mientras que su subíndice se revisa anualmente.
Valoración Se utiliza un conjunto definido de criterios para evaluar las oportunidades económicas, sociales y medioambientales de las compañías incluidas en los diversos DJSI. La selección de las empresas se basa en la valoración de sostenibilidad corporativa que realiza RobecoSAM. La información proviene del cuestionario anual RobecoSAM, de la documentación de la compañía, de los medios de comunicación, de un análisis de actores (un examen de cobertura de las actividades de la empresa por los medios de comunicación, comentarios de los actores y otras fuentes públicamente disponibles proporcionadas por RepRisk ESG Business Intelligence), y del contacto personal con la compañía.
Los líderes industriales de la Valoración de RobecoSAM sobre sostenibilidad corporativa son escogidos para los DJSI.
Una vez que una empresa entra en alguno de los DJSI, es controlada diariamente en cualquier aspecto crítico que surja, lo cual puede llevar a excluirla del índice. Ejemplos de acontecimientos que condujeron a la exclusión de compañías: prácticas comerciales indebidas, abusos de derechos humanos, despidos de trabajadores, conflictos laborales o desastres. Este control se mantiene con RepRisk, una empresa de investigación mundial proveedora de datos de riesgos medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG por sus siglas en inglés).
Para identificar estos riesgos, RepRisk sigue los medios de comunicación, los grupos de actores y otras fuentes públicamente disponibles. La información reunida se analiza y cuantifica entonces sistemáticamente. Ante un acontecimiento crítico, RobecoSAM analiza el alcance de la situación. Si es lo bastante grande, el acontecimiento sufrirá análisis suplementarios sobre su severidad, su cobertura en los medios de comunicación y la gestión de su crisis. A partir de ahí los analistas de RobecoSAM deciden si excluir a la empresa de los DJSI donde se encuentre. La consultora Deloitte completa un informe de garantía para asegurar la validez de la información de la empresa.
A comienzos de 2009, un estudio de expertos independientes encargado por la Iniciativa de Naciones Unidas para un programa de finanzas medioambientales (UNEP FI por sus siglas en inglés) y presentado en el Foro Económico Mundial en Davos, destacó el procedimiento de valoración descrito como «el más riguroso en términos de número de preguntas y del detalle de la información solicitada».
En 2009, RobecoSAM llevó a cabo su 11.ª valoración anual de sostenibilidad corporativa consecutiva, evaluando a más de 1 200 compañías, un aumento del 8% respecto al año anterior.
Cuando empezaron a publicarse los índices Dow Jones de sostenibilidad (DJSI por sus siglas en inglés), los criterios de valoración de RobecoSAM se centraban en el cumplimiento normativo (compliance). Esto ha evolucionado para abrazar la sostenibilidad corporativa como ventaja competitiva clave, teniendo en cuenta 9 criterios concretos además de los criterios para la industria (siderúrgica, papelera, etc.) a la que pertenece la empresa analizada. La tabla inferior recoge los criterios y ponderaciones que utiliza RobecoSAM para evaluar la puntuación global de una compañía.